周市场表现
本周玻璃、管材、玻纤板块分别↑4.87%、↑2.6%和↑0.99%,相对沪深300收益分别3.57%,1.4%和1.51%。
玻璃:旺季下,价格延续上涨走势
价格:本周全国均价↑0.52:其中华南、西南、华东、西北以及华北分别上涨1.88、0.67、0.54、0.37以及0.2。华南地区尽管降雨持续数日,但厂家提涨积极性依然高涨,价格快速上行;西南成都上涨意愿较强,下游接受度尚可,但云贵因库增,多承压出货;西北下游订单饱满,价格稳中向好;华东仍以上行为主,但较前期比涨势明显放缓;华中库存较高不敢贸然涨价。
产能:无点火,无复产,无冷修。
库存:重点监测区域库存平均↓12万重箱,河北、山东、江苏、陕西、辽宁以及四川分别↓64、30、14、6、5以及3,广东、湖北↑19、11。
期货:本周期货收盘价普遍下跌,而最活跃的401合约收盘价↓0.36%。
其他建材产品和原材料价格动态
玻纤:出货减缓,库存略增,部分产品价格下降。塑料管:PPVC↓0.1%,HDPE↑0.6%,PP↑0.8%。水泥管:薄钢板持平、线材↓0.3%。减水剂:工业萘↑4.2%、萘系减水剂、环氧乙烷持平。石膏板:美废价格↓0.4%。
投产压力下旺季进一步上涨空间受限
玻璃:今年价格自年初一直平稳上涨,供需形势改善是重要基础。不过目前在建生产线仍有50条,预计年底前还将点火24条,合计产能约1.1亿重量箱,价格高位下投产冲动较强,将对上涨形成压力,价格表现难比上一轮周期,季节性进一步上涨空间有限。另外,本周轻、重碱产品的涨幅分别达到4%和7%,鉴于上半年玻璃产量同比大幅增加而纯碱价格始终低迷,我们判断双环停产整顿和检修两大供给因素是涨价的主要推动因素,从9月情况看,供给偏紧的格局仍将持续,纯碱价格或将进一步上涨,从而压制玻璃企业盈利的进一步提升。
其他建材方面,推荐西部建设、长海股份、伟星新材和纳川股份。
