行业重点数据跟踪及点评
从 8 月份空调产销数据来看，行业整体出货增速在前期高温天气带来的渠道去库存背景下有明显回升，且出口增速也有改善；不过基于草根调研信息，其对龙头出货增速均有一定低估，尤其是对格力电器低估最为明显，我们预计格力近期出货增速接近20%，收入增速应在20%以上；同时奥维咨询（AVC）13W36周数据显示：本周空调、洗衣机及平板电视零售量分别下滑2.4%、1.0%及14.2%，冰箱零售量增长4.9%，受政策退出影响，短期内行业销量增速有较大波动也在预期之中，而随着政策退出影响缓解，行业增速将步入细水长流阶段。
行业重要新闻精选及点评
1、乐视TV 烟台富士康生产基地正式投产使得其产能瓶颈得到改善，而盈利模式不同导致互联网企业硬件定价较低，不过随着传统厂商加大与内容、应用以及操作系统提供商的合作并在线上渠道推出高性价比产品，其有望缓冲互联网企业进入带来的冲击；2、近期三星、LG 陆续在中国市场正式发布其OLED 电视，我们认为在良率较低且产业链配套不完善背景下短期内OLED 电视价格难以快速下降，预计OLED 电视在近三年内仍难以对LCD 电视形成实质性冲击。
本周核心观点及投资建议
受北美市场除湿器召回事件影响，上周格力电器股价有所回调，不过召回支出已基本计提不会对后续业绩造成实质性影响，目前公司短期利空基本出尽；考虑到在渠道去库存及地产滞后效应影响下半年收入增速回升、百亿目标兑现、估值切换确定及政策推出预期存在等多重利好，维持对三大白电尤其是格力电器的“推荐”评级；同时考虑到近期面板价格有望逐步企稳，且综合近期多媒体、通讯及面板业务经营数据，维持对TCL 集团的“推荐”评级；此外，我们仍长期看好厨电行业整体表现，维持对老板电器及华帝股份的“推荐”评级。