动力煤期货正式交易，TC401作为主力合约，交投活跃，当日共成交30.9万手，持仓32170手，迎来首日开门红。
对于动力煤接下来行情的判断，可以从以下几方面考虑：从宏观来看，虽然美联储并没有在9月份宣布将退出QE，但是新兴市场的风险依然存在。系统性风险仍值得重视。
从行业看，随着国内宏观经济有所好转，PMI指数持续走高，发电量水平将保持在高位，8月全社会用电量5103亿千瓦时，同比增长13.7%。发电量的强势可能还是由于下游工业用电大户受补库因素推动，产量出现增长，未来仍需要关注下游库存周期能否启动。
从库存来看，煤炭的库存依然偏高，短期内难有改善的空间，产能过剩、库存偏高将对价格形成压制。目前动力煤的价格属于相对低位，已经基本包含了基本面供过于求的状况。2012年整体煤炭行业过剩达4亿吨，考虑到前两年煤炭的固定资产投资依然较大，因此，预计2014年上半年前产能过剩的状况难有改变。
基于上述因素的考虑，目前动力煤520元/吨的价格并不高，但是受基本面疲软的因素制约，上行空间也有限。煤炭板块，不管是焦煤、焦炭继续维持区间震荡行情的概率较大。同时，动力煤和焦煤相比价格偏低，短期内下跌压力较小，预计将在510-530元/吨震荡，建议以波段操作为主。