本报记者 黄炎
大盘自8月8日来屡创本轮调整新低，越来越多个股的估值水平开始进入价值区域。据本报粗略统计显示，从机构预测的盈利水平来看，两市有超过400只个股的市盈率低于市场平均水平，且市净率和动态估值已明显偏低。
400余只个股遭“错杀”
自8月8日以来，上证指数累计跌幅超过9.4%。而上交所公布的数据显示，截至8月8日，沪市863只个股的平均市盈率为19.63倍。深交所的数据显示，截至昨日，深市732家上市公司平均市盈率为22.37倍，其中中小板266只个股平均市盈率为28.61倍。
剔除最新财报中每股净资产和每股收益为负的个股，据WIND资讯统计，两市根据机构预测的2008年和2009年盈利水平计算的PEG值均低于1(PEG指标为市盈率相对盈利增长比率，该指标低于1表明市盈率低于盈利增长水平)，且市盈率低于两市平均水平的个股共计423只。其中，沪市满足上述条件的约207只。而中小板据初步统计有105只个股，占该板块个股近四成。
值得注意的是，对上述个股8月8日以来的走势统计显示，400余只个股平均跌幅约14%，短期内大幅跑输指数。然而，上述个股中有272只自2007年10月下跌以来跑赢同期上证指数，在本轮下跌中显示出较好的抗跌性，占比超过65%。截至昨日，机构预测2008年市盈率水平低于10倍的超过80只，沪市有53家，深市有31家。
部分个股虽然各项指标显示已进入相对合理的估值区域，但在非理性杀跌中也未能幸免。据统计，深市房地产板块的深天健(6.61,0.00,0.00%,吧)，2008年最新预测市盈率仅为3.53倍，而2008与2009年PEG水平分别仅为0.02和0.06，每股净资产高达10元，市净率水平也仅为0.67。
钢铁地产银行中小板低估严重
从板块来看，钢铁板块市盈率整体处于两市最低水平，且PEG动态估值处于较低区间。如沪市的安阳钢铁(4.17,0.08,1.96%,吧)、莱钢股份(8.35,0.21,2.58%,吧)、南钢股份(4.20,0.13,3.19%,吧)、武钢股份(8.18,0.36,4.60%,吧)与凌钢股份(6.88,0.25,3.77%,吧)，2008年市盈率均不超过7倍，几乎占据了沪市市盈率最低的10只个股的一半。而深市的太钢不锈(8.05,0.10,1.26%,吧)、唐钢股份(4.97,0.17,3.54%,吧)与鞍钢股份(10.15,0.35,3.57%,吧)的低市盈率也位居前十。且上述钢铁股市净率水平均低于2倍，PEG大都降至0.2以下。此外，宝钢股份(7.10,0.17,2.45%,吧)、济南钢铁(8.82,0.16,1.85%,吧)、包钢股份(3.23,0.05,1.57%,吧)等市盈率水平也大都在10倍以下。上述400余只个股中钢铁板块占21只。
而地产板块成为出现低估个股最多的板块，且两日来累计跌幅普遍在10%以上。据统计，沪市的珠江实业(5.75,0.05,0.88%,吧)、浙江广厦、首开股份(9.62,-0.50,-4.94%,吧)、中江地产、栖霞建设(6.82,0.05,0.74%,吧)、金地集团(7.15,0.00,0.00%,吧)、中华企业(7.10,-0.14,-1.93%,吧)、苏州高新(3.89,-0.04,-1.02%,吧)，深市的亿城股份(4.62,-0.04,-0.86%,吧)、中航地产、名流置业(4.14,-0.03,-0.72%,吧)、中关村(6.08,0.00,0.00%,吧)、莱茵置业(4.33,-0.28,-6.07%,吧)、招商地产(12.59,-0.06,-0.47%,吧)、苏宁环球(16.00,0.00,0.00%,吧)、深振业等市盈率均在10倍以下。而保利地产(13.50,0.23,1.73%,吧)、万科A(7.06,-0.05,-0.70%,吧)、中粮地产(5.18,-0.07,-1.33%,吧)等一线品种市盈率也仅在10倍左右。值得注意的是，上述地产股2007年和2008年PEG水平基本都在0.3以下。
除钢铁与地产以外，沪市的12只银行股的市盈率也整体回落至15倍以下。最低的兴业银行(23.38,-0.31,-1.31%,吧)仅为9.57倍。除北京银行(10.53,-0.23,-2.14%,吧)和中信银行(5.02,0.02,0.40%,吧)外，其余10只近两日均跑赢指数，并开始出现企稳迹象。而400余只个股中，纺织、机械、有色金属等行业个股也相对集中。
随着市场恐慌性下跌，以成长性著称的中小板个股也开始出现市盈率低于10倍的个股。其中，家电行业的三花股份(14.00,0.02,0.14%,吧)市盈率仅为7.75倍，市净率仅3.62倍。钢铁行业的三钢闽光(11.79,0.36,3.15%,吧)和地产行业的荣盛发展(6.79,0.14,2.11%,吧)、广宇集团(4.47,-0.07,-1.54%,吧)市盈率也已低于10倍。一直“领跑”中小板的华星化工(20.75,-1.50,-6.74%,吧)、思源电气(24.00,-0.40,-1.64%,吧)等，当前的市盈率水平也已低于20倍。值得关注的是，短期累计暴跌超过16%的景兴纸业(4.91,-0.01,-0.20%,吧)，昨日收盘价为4.92元，相比4.87元的每股净资产已濒临“破净”边缘。
