建议重点关注文娱轻工板块。文娱轻工板块随着龙头企业率先向微笑曲线两端不断升级,从制造向创造转型的局面逐步打开,玩具制造商、文具制造商、乐器制造商以全新的品牌形象出现,并借助渠道布局实现营销改善,为自身打上“品质生活”标签,实现供求双方的共赢。
从细分行业看,家具行业在消费升级和品质生活需求的推动下,预计大概率将实现逆地产周期增长,随着渠道、品类扩展等公司自身层面的边际改善逐步落地,预计业绩将步入稳步成长阶段。纸品价格的市场化特性造成边际改善效应难以长期持续的局面;溶解浆行业供需结构持续向好,仍保持相对稳定的增长趋势,价格维持在当前水平企业的盈利能力有所改善。包装行业我们看好龙头企业获取优质订单、跟进式布局建厂以及不断拓展下游客户类型的能力;随着互联网+在包装领域的应用,信息追踪、产品溯源、大数据分析以及精准营销将进一步提升营销效率,包装生态圈悄然形成。对于具备消费升级属性的文娱轻工行业,我们看好各细分龙头企业由制造向创造转型带来的产品价值增值,建议关注具备品牌溢价效应和渠道拓展边际变化的标的。
市场回顾:上周轻工制造行业板块上涨0.32%,上涨幅度低于上证综指的2.16%。个股方面,陕西金叶、永安林业、天创时尚涨幅较大,分别为+19.79%、+17.42%、+11.77%;华斯股份、美盈森、国栋建设跌幅较大,分别为-7.71%、-7.43%、-5.37%。
