深港通开通在即,港股通标的占联交所上市股票总市值87%:此次公布的港股通名单中,港股通股票共417只,包括恒生综合大型股100只、恒生综合中型股193只、恒生综合小型股95只、不在上述指数成份股内的A+H股29只。港股通股票目前约占香港联交所上市股票市值的87%,日均成交额的91%。香港联交所同日公布的深股通股票共881只,包括深市主板267只、中小板411只、创业板203只,约占深市A股总市值的71%,日均成交额的66%。
基础消费以食品饮料行业标的为主,可选消费中纺织服装标的占比较高:在港股通中,剔除汽车及传媒娱乐后的消费股标的合计51只,总市值为1.65万亿港元。其中沪港通标的38只,深港通标的13只。从细分行业上看,基础消费19只,可选消费32只,基础消费中以食品饮料行业股票为主,相关标的16只;可选消费标的中,包含纺织鞋服16只,个人及家庭日用品4只,博彩股4只,百货零售3只,奢侈品标的3只,休闲设施和餐饮标的各一只。深港通标的中11只为可选消费股,且除了海昌海洋公园为休闲设施外,其余10只股票均属于鞋服行业。
建议关注乳制品、肉制品、休闲食品及体育鞋服子行业相关标的:当前消费板块港股通标的2017年平均P/E为17x,PEG为0.88,平均股息率为3.8%。从中长期投资角度看,我们看好消费升级带动的国产乳制品品牌,蒙牛乳业(2319.HK)、合生元(1112.HK),以及在成长中的休闲食品标的达利食品(3799.HK)。从周期的角度看,建议关注万洲国际(288.HK);以及原奶价格上行预期下给乳制品行业上下游带来的盈利改善机会,和明年二胎政策发酵带来的相关奶粉标的机会。体育鞋服标的成为此次深港通消费股中的核心行业,我们中长期看好多品牌、多品类和全渠道策略发展的国内品牌龙头安踏体育(2020.HK),以及行业中高股息率和低估值的特步国际(1368.HK)、361度(1361.HK)及中国动向(3818.HK)。
